【浙江杭州水處理設(shè)備網(wǎng)m.esdzu.com】2018年5月11日上午，北京碧水源科技股份有限公司在碧水源新展廳第一會議室舉行了投資者調(diào)研會議，參與本次會議的人員有公司董事、監(jiān)事、高管，及參加公司2017年年度股東大會的股東及局部機構(gòu)投資者。會議主持人碧水源董事長文劍平，會議記錄人吳一申，公司董事長文劍平先生回答投資者問題。

一、PPP項目是地方政府和貴公司共同投資建設(shè)項目子公司？

公司和當(dāng)?shù)卣�府共同按比例出資項目總額的20-30%為資本金，剩余局部項目公司向銀行貸款。碧水源做PPP項目的收入構(gòu)成是設(shè)備銷售收入、工程收入、運行收入和投資收入，水處理設(shè)備設(shè)備銷售收入基本大于資本金支出，所以我回款狀況還是比較良好的

二、近一段時間，政府發(fā)布了一系列政策,對PPP項目從立項、審核到監(jiān)察等都跟加嚴格，請問這對碧水源的業(yè)務(wù)會有多大的影響？

這個問題可以從三個方面去看：

第一,就是對央企參與PPP項目的限制。192號文對央企投資PPP投資額設(shè)定了很明確的限制。再加上現(xiàn)在國家都在引導(dǎo)社會資本民營資本進入PPP項目，所以從這塊來說對民營企業(yè)是一個利好。

第二，監(jiān)管趨嚴以后，對環(huán)保企業(yè)來說也是一件好事。92號文之后，不涉及運營的純工程非環(huán)保項目基本很難再被打包進入PPP項目當(dāng)中去了對我來說，水廠類的運營項目比重也會上升，政府對PPP投資預(yù)算固定的情況下，做的這類型項目比重會上升，項目質(zhì)量會有顯著的提升。同時，這個背景下，政府對投資公司資質(zhì)的審核會更加嚴格，而碧水源資質(zhì)相對優(yōu)秀，競爭優(yōu)勢相對也較強。而且，隨著國家對環(huán)保的抓嚴純水設(shè)備，也會突出對環(huán)保項目的重視。

第三，從資金收緊的方面去考慮，確會對一些PPP項目有一些影響。但是碧水源資產(chǎn)相比于其他公司來說，相對優(yōu)秀一些，所以我公司在拿貸款的時候，利率上浮的也不是很多，有的時候還可以拿到基準(zhǔn)利率的貸款。所以資金收緊的影響對碧水源不大。所以說，國家出臺一系列對PPP管控政策對碧水源應(yīng)該說是利大于弊。

三、水處理設(shè)備膜法污水處置技術(shù)的增長空間有多大和激進污水處置技術(shù)對比的話，優(yōu)勢在哪里？中國市場占率被國外同業(yè)競爭者逾越的可能性有多大？

隨著全國污水排放的全面提標(biāo)，再生水利用的覆蓋面變大，膜法污水處置技術(shù)的空間還是比較大的與激進技術(shù)相比，首先，出水水質(zhì)(MBR地表IV類水，而激進技術(shù)要把污水處理到地表IV類比較困難。其次，膜法污水處置采用物理隔離的方法，出水水質(zhì)穩(wěn)定，而傳統(tǒng)技術(shù)是往水中加入藥劑，出水水質(zhì)的穩(wěn)定性較難保證。再次，純水設(shè)備膜法污水處置地上水廠占地面值比傳統(tǒng)少50%而且還可以做成地下水廠，土地利用率高等很多優(yōu)勢。

另外，從技術(shù)上看，被國外同行逾越的可能性不是很大。因為外國，尤其是西方國家，沒有研究這方面技術(shù)的環(huán)境背景，對膜技術(shù)沒有太大的需求。西方國家人均水資源豐富，不缺水。同時，外國工廠對工業(yè)污水排放的要求很嚴苛，工業(yè)污水排放進去大部分可以達到再生水的水平，不會對流域造成污染。因此他研究膜，用膜的動力比我要小很多。所以說因地制宜來看，膜產(chǎn)品在中國的市場是非常大的而且，產(chǎn)品質(zhì)量相同的情況下，國外膜產(chǎn)品的利息相對碧水源的產(chǎn)品要高，而且由于PPP模式的推行，外國膜產(chǎn)品進入中國市場的意向性明顯降低。所以從以上角度考慮，碧水源膜產(chǎn)品被外國產(chǎn)品逾越的可能性很小。

四、碧水源現(xiàn)存項目中，微濾膜和超濾膜的比例各是多少？再生水回用情況如何？

超濾主要用在自來水的水質(zhì)改善項目，大部分是和超低壓納濾膜用在一起。水處理設(shè)備污水處置主要是用微濾膜，因為超濾膜的孔徑比微濾要小一個單位，用在污水處置中，通量就會受到一定的影響。現(xiàn)在大部分的項目都是污水處置項目，所以超濾膜用的項目相對占比較小。純水設(shè)備現(xiàn)在國家再生水回用率還是比較低，大部分處置過后的水是用在水源地的補充和景觀用水。比如說，錢塘江的排放規(guī)范是地表III類水，碧水源在錢塘江有雙膜項目，這個就是對錢塘江水源的補充。

現(xiàn)在雙膜技術(shù)也被應(yīng)用到很多的工業(yè)開發(fā)區(qū)等，像北京亦莊亦莊開發(fā)區(qū)、煙臺、烏魯木齊和呼和浩特等都有用到這種雙膜做再生水純水設(shè)備

。

五、今年的凈利潤會不會持續(xù)下降？

2017年的凈利應(yīng)該是一個歷史低點，從第一季度的訂單成分看，涉及水廠的項目占比明顯增大，如果這個趨勢可以繼續(xù)，利潤會有所回升水處理設(shè)備。

六、和激進技術(shù)相比利息如何？

如果同樣做到地表IV類水，碧水源的技術(shù)肯定是比激進技術(shù)廉價。如果說激進技術(shù)做到一級A做到地表水IV類的話，投資利息大約比他高百分之五左右，運營利息持平。

七、如果激進水廠改建成膜水廠，要全部推倒重建還是加一些別的設(shè)施就可以了

還是要因地制宜，但是總的來說，大部分情況可以用加工序來解決。比如說一個出水標(biāo)準(zhǔn)是一級A一級B水廠，只要把結(jié)構(gòu)稍加改動，再加一個MBR膜，就可以完成提標(biāo)改造。另外不光是規(guī)范可以提高，處置規(guī)模通過我調(diào)整也可以增加，純水設(shè)備所以用膜的改造利息不是很高。

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